|
Котировки привилегированных акций «Ростелекома» взмыли до исторического максимума - 101,6 руб. за бумагу, а объем торгов ими на ММВБ вчера достиг 2,3 млрд руб. Участники рынка объясняют это щедрыми дивидендами
Вчера к моменту закрытия торгов на ММВБ привилегированные акции «Ростелекома» подорожали на 9,84% до 101,59 руб. Это рекорд за всю историю торгов «префами» (см. график).
За один день с бумагами были совершены сделки на 2,3 млрд руб., это 4-е место среди обращающихся на ММВБ акций. Лидеры - обыкновенные акции Сбербанка (9 млрд руб.), «Газпрома» (5 млрд руб.) и «Норильского никеля» (2,8 млрд руб.).
Обыкновенные акции «Ростелекома» тоже подорожали под стать «префам» - на 9,15% до 119,84 руб. за бумагу.
Ралли с привилегированными акциями «Ростелекома» стартовало еще 26 августа, когда гендиректор госхолдинга «Связьинвест» (контролирует «Ростелеком») Евгений Юрченко пообещал щедрые дивиденды держателям «префов» объединенной компании, которая будет создана в феврале 2011 г. на базе «Ростелекома».
Ежегодно новый «Ростелеком» будет выплачивать акционерам не менее 30% чистой прибыли, в том числе владельцам обыкновенных акций будет причитаться не менее 20%, а привилегированных - 10%, заявил Юрченко.
«Ростелеком» и так ежегодно отдает владельцам «префов» 10% чистой прибыли (держателям обыкновенных акций - от 5%). Но сейчас эти средства по уставу распределяются между держателями акций, составляющих 25% уставного капитала «Ростелекома», а в новой компании их доля сократится до 7,6% (так как привилегированные акции межрегиональных компаний «Связьинвеста», присоединяемых к «Ростелекому», конвертируются в обыкновенные акции объединенной компании).
26 августа эти бумаги подорожали на 4,1%, на следующий день, в пятницу, - на 12,4%. А вчерашний рост опрошенные «Ведомостями» участники фондового рынка в один голос связывают с вчерашним же объявлением «Ростелекома» о созыве внеочередного собрания акционеров, которому предстоит одобрить промежуточные дивиденды за девять месяцев 2010 г. и обещанные Юрченко поправки в устав, повышающие дивидендную доходность привилегированных акций. Если поправки будут приняты, дивидендная доходность «префов» «Ростелекома» (исходя из текущих котировок) составит около 20%, подсчитали аналитики «Арбат капитала».
Промежуточные дивиденды будут выплачены уже исходя из новой дивидендной политики: 20% чистой прибыли получат владельцы обыкновенных акций «Ростелекома» и 9,998% - привилегированных. «Связьинвест» прогнозирует, что чистая прибыль «Ростелекома» по итогам девяти месяцев 2010 г. составит 3,1 млрд руб. Значит, выплаты владельцам обыкновенных акций должны составить около 620 млн руб., а держателям привилегированных - около 310 млн руб.
Право на получение этих денег будет у акционеров, зарегистрированных в реестре по состоянию на 21 сентября, следует из документов «Ростелекома». Узнав эту дату, инвесторы и стали скупать «префы», считает менеджер одной из компаний «Связьинвеста».
Представитель «Ростелекома» Олег Румянцев не стал комментировать рост котировок.
Вице-президент департамента торговых операций Deutsche Bank в России Сергей Суверов объясняет рост «префов» «Ростелекома» ожидаемой высокой дивидендной доходностью по этим бумагам, превышающей 10%, а также фундаментальной недооцененностью компании: соотношение ее стоимости к прогнозному показателю EBITDA за 2011 г. не превышает пяти.
А долгосрочную инвестиционную привлекательность акциям «Ростелекома» обеспечивают, по мнению Суверова, ожидания инвесторов, что объединенный «Ростелеком» станет консолидатором активов телекоммуникационной отрасли. В частности, в объединенную компанию должны войти «Скай линк» и «Акадо».
Причина роста акций - изменение дивидендной политики «Ростелекома», согласен трейдер «Ренессанс капитала» Дмитрий Куляшенец . Рост начался, когда уровень цен на «префы» уже был высоким, это и вытащило бумагу на исторический максимум, констатирует он.
Куляшенец сомневается, что рост продлится еще долго: существенно выше 100 руб. ее цена подняться не должна. Если поправки в устав «Ростелекома» вступят в силу, целевая цена «префов» «Ростелекома» составит 110-120 руб., считает начальник торгового отдела Rye, Man & Gor Securities Павел Дородников.
В подготовке статьи участвовала Виктория Сункина
| |